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　　模具钢供应商分析：铁合金供需之间的矛盾，价格中心向下移动

　　钢铁：生产可以抑制重心并询问司机的节奏。随着生产能力的到来，钢铁行业的实力将进一步增加。钢铁行业将在供应方面改革进入超现代行业后从短缺行业发生变化，将出现产能过剩的风险。但是，由于废料的调整，生产具有很大的延展性，它将根据要求和利润进行调整hpm38跟s136。总体而言，产业能力过剩的风险将抑制钢材价格，但钢材价格受到需求的推动。预计2020年仍然存在一定的韧性hpm38材料硬度，节奏将显示个强大的布局，这将使钢材价格在高，低形状，并下降。预计3200-4200螺纹主要住宅间隔将在明年0-500的主要部分保持。

　　铁矿石：该行业重新供应，核心逻辑转向钢铁。 2020年，预计铁矿石的总供应量将增加或减少7000万吨，主要来自大卫河谷代表的主流矿，虽然全球需求仅增加约1500万吨，远远低于供应增加或减少。铁矿石将在2020年返回宽松供需布局，平均价格为75美元/吨，主要间隔预计为65-85美元/吨。有必要专注于钢材价格定期波动和铁矿石品种结构差异的市场机会。

　　焦炭：高供需离开持续，价格升压。短期焦炭供应和需求的边际改善可能遵循今年上半年钢材价格的反弹。长期以来，随着供需的整体推动力，焦煤将进入松散的供应布局以降低可口可乐成本，预计焦炭价格延性将进一步丢失，价格中心将遵循黑色产业链和实际实现可以使用。来到阶段机会。预计明年焦炭的波动范围将进一步移动到1500-2000，利润范围保持在0-300。

　　焦煤：容量过剩的产业被压缩。简而言之，在短期内，焦化煤水的压力将在年底之前和之后进行缓解和短期，而钢铁终端的需求将在明年上半年更强大。预计炼焦煤将遵循钢材价格。但是，在2019年，它是一年的焦化煤炭供应和需求的一年逐步纳入供应。 2020年，随着煤矿煤炭涌入的大量涌入和国内焦煤生产，焦化煤炭供需的松散情况难以逆转，焦化煤炭价格将保持在相对压力下，焦化煤炭行业的利润将有一定的压缩空间。预计年度主要焦煤合同将在1000-1300元/吨范围内运营。

　　风险因素：1。预计市场将保持一致，提出期货价格提前作出反应; 2.房地产需求超出预期（下行链路风险）; 3.保险大收紧（上行链路风险）。

　　铁合金：增加供需，价格中心。硅铁和硅锰具有大量供需潜力hpm38跟s136，并且由于粗钢的下降，需求侧相对较弱，整体布局相对松散。在刺激行业利润，钛合金企业的生产热情较高。供需分配后，需求变化较弱，讨价还价容量比钢厂较弱。价格中心将于明年进一步移动，并且可以部分地支持高成本的容量。